I sidste uge spekulerede markedet i, at yuanen nærmede sig 7 yuan i forhold til dollaren efter årets andet kraftige fald, der begyndte den 15. august.
Den 15. september faldt offshore-yuanen til under 7 yuan i forhold til den amerikanske dollar, hvilket udløste ophedet markedsdiskussion.Fra klokken 10 den 16. september handlede offshore-yuanen til 7,0327 i forhold til dollaren.Hvorfor knækkede den 7 igen?Først nåede dollarindekset et nyt højdepunkt.Den 5. september krydsede dollarindekset 110-niveauet igen og ramte det højeste niveau i 20 år.Dette skyldes hovedsageligt to faktorer: det seneste ekstreme vejr i Europa, energispændinger forårsaget af geopolitiske konflikter og inflationsforventninger drevet op af opsvinget i energipriserne, som alle har fornyet risikoen for en global recession;For det andet hævede Fed-formand Powells "ørn"-bemærkninger på centralbankens årsmøde i Jackson Hole i august renteforventningerne igen.
For det andet er Kinas negative økonomiske risici steget.I de seneste måneder har der været mange faktorer, der har påvirket den økonomiske udvikling: Opsvinget i epidemien påvirkede mange steder direkte den økonomiske udvikling;Gabet mellem udbud og efterspørgsel af elektricitet i nogle områder er tvunget til at afbryde elektricitet, hvilket påvirker den normale økonomiske drift;Ejendomsmarkedet er blevet påvirket af "bølgen af forsyningsafbrydelser", og mange relaterede industrier er også blevet påvirket.Den økonomiske vækst står over for et fald i år.
Endelig er den pengepolitiske divergens mellem Kina og USA blevet dybere, det langsigtede rentespænd mellem Kina og USA er vokset hurtigt, og den omvendte grad af statsobligationer er blevet dybere.Det hurtige fald i spændet mellem amerikanske og kinesiske 10-årige statsobligationer fra 113 BP i starten af året til -65 BP den 1. september har ført til en vedvarende reduktion i udenlandske institutioners indenlandske obligationsbeholdninger.Faktisk, da USA øgede sin pengepolitik, og dollaren steg, faldt andre reservevalutaer i SDR (Special Drawing Rights) kurven over for dollaren., den onshore yuan handles til 7,0163 til dollaren.
Hvad vil virkningen være af, at RMB "bryder 7" på udenrigshandelsvirksomheder?
Importvirksomheder: Vil omkostningerne stige?
De vigtige årsager til denne runde af RMB-depreciering over for dollaren er stadig: den hurtige udvidelse af den langsigtede renteforskel mellem Kina og USA og tilpasningen af pengepolitikken i USA.
På baggrund af den amerikanske dollars appreciering faldt andre reservevalutaer i SDR-kurven (Special Drawing Rights) alle væsentligt over for den amerikanske dollar.Fra januar til august faldt euroen med 12 %, det britiske pund deprecieret med 14 %, den japanske yen deprecieret med 17 %, og RMB faldt med 8 %.
Sammenlignet med andre ikke-dollarvalutaer har deprecieringen af yuan været relativt lille.I SDR-kurven, ud over deprecieringen af den amerikanske dollar, apprecierer RMB over for ikke-amerikanske dollarvalutaer, og der er ingen generel depreciering af RMB.
Hvis importvirksomhederne bruger dollarafregningen, stiger omkostningerne;Men omkostningerne ved at bruge euro, pund og yen er faktisk reduceret.
Fra kl. 10.00 den 16. september handlede euroen til 7,0161 yuan;Pundet handlede til 8,0244;Yuanen handlede til 20,4099 yen.
Eksportvirksomheder: Den positive indvirkning af valutakursen er begrænset
For eksportvirksomheder, der hovedsageligt bruger US-dollar-afregning, er der ingen tvivl om, at deprecieringen af renminbi bringer gode nyheder, virksomhedens profitplads kan forbedres betydeligt.
Men virksomheder, der afregner i andre almindelige valutaer, skal stadig holde et vågent øje med valutakurserne.
For små og mellemstore virksomheder bør vi være opmærksomme på, om valutakursfordelsperioden stemmer overens med regnskabsperioden.Hvis der er en dislokation, vil den positive effekt af valutakursen være ubetydelig.
Valutakursudsving kan også få kunderne til at forvente en appreciering af dollaren, hvilket resulterer i prispres, betalingsforsinkelser og andre situationer.
Virksomheder skal gøre et godt stykke arbejde med risikokontrol og -styring.De bør ikke kun undersøge kundernes baggrund i detaljer, men også, når det er nødvendigt, træffe foranstaltninger såsom passende forøgelse af indlånsandelen, køb af handelskreditforsikring, så vidt muligt brug af RMB-afregning, låsning af valutakursen gennem "afdækning" og afkortning af prisens gyldighedsperiode for at kontrollere den negative virkning af valutakursudsving.
03 Udenrigshandel tips
Valutakursudsving er et tveægget sværd, nogle udenrigshandelsvirksomheder er begyndt aktivt at justere "låsebørsen" og prisfastsættelse for at forbedre deres konkurrenceevne.
IPayLinks tips: Kernen i styring af valutakursrisiko ligger i "bevarelse" snarere end "påskønnelse", og "valutalås" (afdækning) er det mest almindeligt anvendte valutakurssikringsværktøj på nuværende tidspunkt.
Med hensyn til valutakurstendensen for RMB i forhold til den amerikanske dollar, kan udenrigshandelsvirksomheder fokusere på de relevante rapporter fra Federal Reserve FOMCs rentefastsættelsesmøde den 22. september, Beijing-tid.
Ifølge CME's Fed Watch er sandsynligheden for, at Fed hæver renten med 75 basispoint inden september, 80 %, og sandsynligheden for at hæve renten med 100 basispoint er 20 %.Der er en 36 % chance for en kumulativ stigning på 125 basispoint inden november, en 53 % chance for en stigning på 150 basispoint og en 11 % chance for en stigning på 175 basispoint.
Hvis Fed fortsætter med at hæve renten aggressivt, vil det amerikanske dollarindeks stige kraftigt igen, og den amerikanske dollar vil styrkes, hvilket yderligere vil øge deprecieringspresset på RMB og andre ikke-amerikanske mainstream-valutaer.
Indlægstid: 20. september 2022