1. Fed hævede renten med omkring 300 basispoint i år.
Fed forventes at hæve renten med omkring 300 basispoint i år for at give USA tilstrækkelig pengepolitisk plads, før en recession rammer.Hvis inflationspresset fortsætter inden for året, forventes det, at Federal Reserve aktivt vil sælge MBS og hæve renten som reaktion på inflationstruslen.Markedet bør være meget opmærksomt på likviditetspåvirkningen på det finansielle marked forårsaget af accelerationen af Feds renteforhøjelse og balancereduktion.
2. ECB kan hæve renten med 100 basispoint i år.
Den høje inflation i euroområdet er i høj grad påvirket af de kraftigt stigende energi- og fødevarepriser.Selvom ECB har justeret sin pengepolitiske holdning, har pengepolitikken begrænset tilbageholdenhed med energi- og fødevarepriserne, og den mellem- og langsigtede økonomiske vækst i eurozonen er svækket.INTENSITETEN af renteforhøjelser fra ECB vil være langt mindre end i USA.Vi forventer, at ECB hæver renten i juli og sandsynligvis afslutter negative renter i slutningen af september.Vi forventer 3 til 4 renteforhøjelser i år.
3. Indvirkningen af pengepolitiske stramninger i Europa og USA på de globale pengemarkeder.
Stærke ikke-landbrugsdata og nye højder i inflationen holdt Fed høgeagtig på trods af stigende forventninger om, at en amerikansk økonomi ville blive til recession.Derfor forventes DOLLAR-indekset yderligere at teste 105-positionen i tredje kvartal eller bryde igennem 105 ved årets udgang.I stedet slutter euroen året tilbage omkring 1,05.På trods af den gradvise appreciering af euroen i maj på grund af ændringen af Den Europæiske Centralbanks pengepolitiske holdning, forværrer den stadig mere alvorlige stagflationsrisiko på mellemlang og lang sigt i euroområdet ubalancen i de finanspolitiske indtægter og udgifter, hvilket forstærker forventninger til gældsrisiko, og forringelsen af bytteforholdet i eurozonen på grund af Rusland-Ukraine-konflikten vil svække euroens vedvarende styrke.I forbindelse med globale tredobbelte ændringer er risikoen for depreciering af australske dollar, newzealandsk dollar og canadiske dollar høj, efterfulgt af euro og pund.Sandsynligheden for en styrkelse af amerikanske dollar og japanske yen i slutningen af året er stadig stigende, og det forventes, at emerging markets valutaer vil svækkes i de næste 6-9 måneder, efterhånden som Europa og USA fremskynder stramningen af pengepolitikken .
Indlægstid: 29-jun-2022